S&P500 vs NASDAQ100｜新NISAでどちらを選ぶべきか徹底比較

「S&P500とNASDAQ100、どっちが良い？」——新NISAで米国株指数に投資する際の永遠の疑問です。

過去のリターンだけ見るとNASDAQ100が圧勝に見えますが、リスクも大きく違います。「リターンが良いから」だけで選ぶのは危険で、自分のリスク許容度と投資期間を踏まえた判断が必要です。

基本情報の比較

項目	S&P500	NASDAQ100
構成銘柄数	約500社	約100社
対象市場	NYSE・NASDAQ両方	NASDAQのみ（金融除く）
セクター	広く11セクターに分散	テック・通信・ヘルスケア中心
テクノロジー比率	約30〜35%	約50〜60%
設立年	1957年	1985年
代表ETF（米国）	SPY、VOO、IVV	QQQ
代表ETF経費率	VOO：0.03%	QQQ：0.20%

主要構成銘柄（2025年時点の上位銘柄）

S&P500上位10銘柄（時価総額加重）：

順位	銘柄	セクター	比率（目安）
1	Apple	テクノロジー	約7%
2	Microsoft	テクノロジー	約6%
3	NVIDIA	テクノロジー	約6%
4	Amazon	消費者（EC・クラウド）	約4%
5	Alphabet（Google）	通信	約4%
6〜10	Meta、Tesla、Berkshire等	各セクター	各1〜3%

NASDAQ100との違い：

• NASDAQ100はApple・Microsoft・NVIDIAの上位3社で約25〜30%を占めることも
• 金融株（バークシャー等）は除外される
• テック・AI関連の比率が極めて高い

過去リターンの比較

年率リターン（過去実績）

期間	S&P500	NASDAQ100	差
過去3年（2022〜2024）	約8%/年	約10%/年	+2%
過去5年（2020〜2024）	約15%/年	約20%/年	+5%
過去10年（2015〜2024）	約13%/年	約18%/年	+5%
過去20年（2005〜2024）	約10%/年	約15%/年	+5%

過去の実績ではNASDAQ100がS&P500を年率5%程度上回っています。これは複利で長期になるほど大きな差になります。

100万円を20年運用した場合の差：

指数	年率リターン	20年後の評価額
S&P500	10%	約672万円
NASDAQ100	15%	約1,637万円
差額	—	約965万円

20年間で約965万円の差がつく計算になります。これだけ見るとNASDAQ100が圧倒的に有利です。

過去の暴落時の比較

主要暴落局面の下落幅

暴落局面	S&P500下落幅	NASDAQ100下落幅	差
ITバブル崩壊（2000〜2002）	約-49%	約-83%	-34%
リーマンショック（2008〜2009）	約-57%	約-55%	ほぼ同等
コロナショック（2020年）	約-34%	約-30%	NASDAQ100が軽微
インフレ利上げ（2022年）	約-19%	約-33%	-14%

ITバブル崩壊の衝撃：2000年3月から2002年10月にかけて、NASDAQ100は約83%下落しました。

• 100万円の投資 → 約17万円に
• 1,000万円の投資 → 約170万円に
• 3,000万円の投資 → 約510万円に

回復期間の比較

暴落局面	S&P500の最高値回復	NASDAQ100の最高値回復
ITバブル（2000年高値から）	約7年（2007年）	約15年（2015年）
リーマン（2007年高値から）	約5年（2012年）	約4年（2011年）
コロナ（2020年高値から）	約5か月	約5か月
2022年高値から	約2年（2024年）	約2年（2024年）

NASDAQ100はITバブル崩壊後、最高値回復まで約15年かかりました。

この間に投資を諦めた方、現金化を余儀なくされた方も多くいました。長期投資とは言っても「15年間含み損が続く」という精神的・経済的なプレッシャーは相当なものです。

どちらを選ぶべきか：タイプ別判断基準

S&P500が向いている人

条件	理由
投資期間が15年以上ある	暴落を乗り越える時間的余裕
暴落時の精神的耐性が「普通」程度	50%超の下落は許容できるが、80%超は自信がない
分散を重視したい	11セクターへのバランスの良い分散
初心者・リスク許容度が普通〜低い	シンプルで理解しやすい指数
老後資金・教育資金など使い道が明確	確実性重視のポートフォリオに

NASDAQ100が向いている人

条件	理由
投資期間が20年以上ある	ITバブル型の暴落を回復するための時間
リスク許容度が高い	80〜83%の下落を経験しても売らない自信がある
テクノロジーセクターの成長を積極的に取り込みたい	AI・クラウド・半導体への集中投資
若い（30歳以下など）・長期投資確定	仮に暴落しても回復を待てる年齢
すでにS&P500・全世界株式を保有している	追加リターンを狙うサテライト的位置づけ

主要ファンドの費用比較

ファンド名	対象指数	信託報酬	つみたて枠
eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）	S&P500	0.09372%	○
SBI・V・S&P500インデックス	S&P500	0.0938%	○
iFreeNEXT NASDAQ100 インデックス	NASDAQ100	0.495%	×
eMAXIS NASDAQ100インデックス	NASDAQ100	0.44%	×
QQQ（米国ETF）	NASDAQ100	0.20%	×（成長枠）

重要ポイント：

• NASDAQ100ファンドはつみたて投資枠の対象外（金融庁の「長期・積立・分散」基準を満たさない）
• つみたて枠を使いたい場合はS&P500を選ぶ必要がある
• NASDAQ100は成長投資枠のみで購入可能

信託報酬の差も考慮すると、NASDAQ100ファンドはS&P500ファンドの約5倍のコストがかかります。

組み合わせ戦略の具体例

パターン1：安定重視

つみたて投資枠（年120万円）：
  eMAXIS Slim 全世界株式（オルカン）: 100%

成長投資枠（年240万円）：
  eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）: 70%
  高配当ETF: 30%

パターン2：リターン重視（中〜高リスク許容）

つみたて投資枠（年120万円）：
  eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）: 100%

成長投資枠（年240万円）：
  eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）: 60%
  eMAXIS NASDAQ100インデックス: 30%
  高配当ETF: 10%

パターン3：若い人向けアグレッシブ型（20代・高リスク許容）

つみたて投資枠（年120万円）：
  eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）: 100%

成長投資枠（年240万円）：
  eMAXIS NASDAQ100インデックス: 50%
  eMAXIS Slim 全世界株式: 50%

NASDAQ100の比率を50%以上にする場合は、強烈な暴落（80%超）への心理的準備が必要です。

まとめ

• NASDAQ100は過去20年でS&P500より年率約5%高いリターンを記録
• ITバブル崩壊時にNASDAQ100は83%下落し、最高値回復まで約15年かかった
• NASDAQ100はつみたて投資枠の対象外（金融庁基準不適合）で成長投資枠のみ使用可
• 初心者・リスク普通の方はS&P500または全世界株式を推奨
• リスク許容度が高い・投資期間が長い方はNASDAQ100を一部（20〜30%）組み入れも選択肢
• 過去の高リターンが将来も続く保証はなく、テック偏重リスクも認識して投資する

本記事は情報提供を目的としており、投資の勧誘を目的としたものではありません。過去の実績は将来の成果を保証しません。投資は自己責任でお願いします。

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